非银eg资金利率波动加剧
格隆汇10月24日｜花旗表示，微软股价过去一季落后，因投资者关注资本开支增加、平庸的云业务Azure增长及每股盈利增长放缓。该行对销售商及业务伙伴的渠道调查显示，微软季度业务a稳定，该行料微软季度业绩或略胜预期。该行预期，市场将在下半财年云服务及人工智能需求迹象及管理层重申资本开支及回报的言论中，对公
此外，降息之后，短端信用债套息空间也有所扩大，推升资金需求走高，银行间市场的杠杆率悄然上升。记者查询的数据显示，10月下旬以来，银行间质押式回购规模维持在8万亿元左e右，此前一段时间长期维持在7万亿元以下。这意味着，市场加杠杆的热情再起，这推升了对资金的需求。
东df方证券分析师齐晟称，在货币政策较为宽松、银行资产负债关系有所改善和广谱利率继续下行的背景下，银行间市场资金利率将继续下行。
货币市场资金分层加we剧
责任编辑：张文
◎记者 张欣然

覃汉认为，资金分层最终的结果或是短期分层仍旧延续高位，中期在非银规模再增加的背景下，或有缓解的可能。其逻辑在于：一是近期存款利率下调或利好非银规模的再增长；二是未来权益市场行情回归稳定后，非银规模或增加；三是近期央行创设的两项资本市场工具有利于自身流动性的补充。这些因素有利于资金分层现象的缓解。
关于资金分层加剧的原因，华西证券固定收益分析师肖金川认为，可能与存款搬家接近尾声、理财规模未恢复等相关。前期“手工补息”整改带来存款搬家（主要是企业活期存款）进入尾声，9月新增企业存款7700亿元，回归常态化，向非银搬家的情况已经减缓。
浙商证券固定收益首席分析师覃汉表示，资金过手方融出能力较前期有所下降也是原因之一。
10月下旬以来，市场逐渐从“银行缺钱、非银有钱”转向“银行有钱、非银缺钱”的新阶段。非银机构资金紧张，银行间市场杠杆率悄然上升，促使市场资金需求扩大。
不过，目前基础货币较为依赖央行投放，若权益市场持续上涨，将对固收资管产品造成压力，非银负债端波动将带动资金面产生波动。“资金分层现象依然存在，重点关注权益市场的分流作用。”齐晟说。
分析人士认为，非银机构融出能力下降、存款搬家接近尾声以及理财规模未恢复等因素，是导致资金分层的主要原因。展望四季度，资金分层现象或将持续，非银资金利率波动有加剧的可能。
展望四季度资金面情况，分析人士表示，资金分层现象会依然存在，非银资金成本中枢下降幅度或更小，且会出现较大波动。
10月下旬以来，资金分层现象加剧。截至10月22日收盘，DR007加权平均价报1.6362%，GC001利率报1.838%。二者的利差超过20个基点并已持续一段时间，而此前多为10至14个基点。“近期非银机构借钱的压力明显增加。”一位债券交易员说。